Disclosure e IPO underpricing durante la pandemia da Covid-19: evidenze dal mercato italiano

Abstract

Il presente lavoro studia il fenomeno dell’IPO underpricing nel mercato italiano durante la pandemia da Covid-19. I risultati su un campione di 212 IPO italiane tra il 2008 ed il 2021 mostrano che le IPO del Covid period (biennio 2020-2021) presentano un underpricing maggiore rispetto alle IPO degli anni precedenti. È stato altresì studiato se la disclosure dei prospetti informativi rappresenti un mitigation factor dell’underpricing nel periodo del Covid-19. I risultati mostrano che tale disclosure, misurata in termini di numero di pagine, contribuisce a contenere l’underpricing anche durante il biennio della pandemia. La ricerca fornisce interessanti implicazioni manageriali, suggerendo alle imprese di predisporre prospetti informativi che consentano di apprezzare realmente rischi e opportunità dell’investimento nella società quotanda.